当前位置:首页 > 顶级 > 首页栏目 > 期货公司 >

棉花期权:将助推企业风险管理全面升级

2019-01-28

棉花期权:将助推企业风险管理全面升级

上一篇:沥青多头力量相对较强 后市重心有望继续上移

下一篇:欧洲寒潮冻垮油菜 巴西降水滋润大豆

声明本站分享的文章旨在促进信息交流,不以盈利为目的,本文观点与本站立场无关,不承担任何责任。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体,版权归属于原作者,不保证该信息(包括但不限于文字、图片、图表及数据)的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请来电或致函告之,本站将在第一时间处理。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。本站拥有对此声明的最终解释权。

新闻资讯栏目

热门评论

  2019年是金融创新的大年。1月28日,棉花、玉米、橡胶期权将同步上市,期货期权数量扩容到6个,我们终于步入了“期权时代”。期权,是国内资本市场的一员新兵,也是国际市场上的一员老将,有神秘、有争议、有赞美也有误解。

  期权将怎样服务实体经济呢?

  从国际经验来看,在生产、贸易和消费中,利用金融工具来交易和转移风险,从而更好地规划实体运营、抵挡价格波动,已经越来越深地融入了企业的基因中。事实上,不仅仅是企业,很多政府机构尤其是农业部、矿业部等都会有计划地交易期权。

  从国内实践看,棉花期权将为整个产业链提供新一代风险管理工具,将有助于推动行业整体升级。棉农可以参与“保险+期货”项目,得到一份稳定的种植收入。贸易商可以通过看涨期权来防止上游采购合同违约,也可以通过看跌期权防止下游销售合同违约。消费商则可以通过三腿期权降低资金沉淀,应对价格上涨。不论在哪个环节,库存过多或过少,都可以用期权补上。

  传统的贸易模式不断受到挑战,新的理念、技术和方法渗入行业,期权将带来风险管理的全面提升。可以说,没有期权的市场是“断脚”的市场;不懂得期权的企业,也将步履艰难。

  1.用“工具”的思维对待期权。期权不是什么高科技,它就是把自行车换成了汽车,摸熟了就发现没那么复杂。作为工具它帮我们实现更精准的风险定价和转移,没有“好期权坏期权”,只有“好司机差司机”。

  2.用“保险”的思维对待期权。每年一号文件的“保险+期货”模式就是典型的例子,新湖期货最早创新并持续参与这一模式,为棉农、胶农、糖农……带来了稳定的收入预期。

  3.用“贸易”的思维看待期权。贸易中,除了价格战,能否有一些差异化的服务来留住客户——例如,我的东西是贵一点,但是“七天内可以无理由退货”,“一个月内如果降价补差价”。期权的本质就是“一句承诺”,为这一句话订个价钱,让贸易变得更顺畅。

  4.用“整体”的思维看待期权。既然做了套保,就不应囿于一个期权的损益,而是着眼于整个“现货+期货+期权”的组合的损益。这样我们就不会被“奇瑞被期权坑了”之类的谣言迷惑。

  下面通过两个具体例子来看企业如何通过棉花期权管理价格风险:

  下载APP 阅读本文更深度报道

  上图为2018年年初至今的棉花期现市场行情走势,从2018年的数据来看,棉花期现市场价格的相关性达到84%,整体来看2018年棉花现货市场整体波动远小于期货市场。从基差角度来看,几个重要的保值周期内,基差变化都是对产业客户套期保值有利的:包括5月的大幅上涨行情,6月的大跌行情,7月下跌后的反弹行情以及9月开始的持续下跌行情,具体情况在下面的两个案例中详细讲解。

  一是棉纱厂使用虚值期权防范未来采购价格大幅上涨的风险。

  某棉纱厂有长期采购棉花的需求,2018年5月在棉花价格经历一段较长时间的平稳运行后,企业担心未来棉花波动可能会加大,企业想规避未来采购价格上涨的风险,同时愿意承担采购成本小幅上涨的风险,主要想规避价格大涨的极端风险,所以棉纱厂决定使用虚值看涨期权进行保值。棉纱厂在15400元/吨买入执行价为16940元/吨(虚值10%)的一个月周期看涨期权,由于当时棉花波动率处于历史低位,买入期权的波动率报价也处于极低的位置,该期权权利金仅为9.75元(0.06%)(权利金由BSM模型计算得出)。企业以非常低的成本规避了10%以上的“黑天鹅”风险。

  期权到期时价格大幅上涨至18800元/吨,期权产生赔付(18800—16940)= 1860元,赔付率高达190倍。结合现货价格变化来看,保值周期内现货价格上涨1300元左右,粗略估算套保总体效果客户企业可产生盈利560元。客户企业不但通过低成本期权规避了“黑天鹅”风险,还赚取了基差变化带来的收益。

申请返佣

第一外汇返佣网声明
尊敬的投资者:
头条声明:您需要充分了解您投资外汇的经济承担和风险自担能力,否则建议远离外汇市场。
1. 因平台考核有风险,考核受管理层决策及人事变动影响较大,因此返佣高低将可能会受影响,此风险我们概不负责。
2.所有平台默认均为月结算,周结,与半月结算均是在平台商代理授权允许下我们提前透支佣金(此处佣金并非客户的资金,是平台商市场回馈下的奖励),我们有权随时终止周结算或调整周结算时间。
3.第一外汇返佣网并非外汇平台,您开户需到券商平台官网进行我们只提供免费的外汇信息资讯服务、外汇平台咨询、降低交易成本咨询。我们不接触客户资金和资料,不邀约任何人投资外汇和其他产品,不参与外汇经营, 不推荐外汇平台,不承担客户与平台之间的交易争议以及交易期间所造成经济损失与责任。
4.如有滥用或企图滥用平台间的赠金或平台漏洞,及违反平台交易规则而导致被平台官网处罚者,我们有权不负责协调处理。
5.因我们佣金统计错误、及客户”利用”信用卡漏洞及skrill漏洞入金而被平台扣除佣金。我们将有权进行追偿!骗子请自重!
6.部份平台禁止客户代客理财、刷延迟、刷错价、刷单、AB仓、赠金套利等。如有此类交易手法,请先向客服了解清楚。否则佣金被扣、帐户被关、返佣降低等造成不良影响,我们不予以协调处理。
7.禁止任何代理以“第一外汇返佣网”名义进行商业活动,一经发现我们将取消代理资格,同时追究其相应的法律责任.
8.当您填好此表后,您将正式成为我们代理或返佣直客,不管是您本人还是您的客户均可享受我们返佣服务。
9、我们在确认您提交的账号后会在您提交返佣信息的邮箱中再次发放风险忠告与附件,请认真阅读了解。
10、郑重声明
第一外汇返佣网有权随时结束返佣,结束前会提前通知用户。第一外汇返佣网要不要给用户返佣完全取决第一外汇返佣网,第一外汇返佣网与用户之间无任何利益关系,所谓的返佣是平台商授权代理允许下的广告市场回馈奖励费用,给予客户返佣也是在平台商允许下一种降低用户成本的平台商市场回馈,第一外汇返佣网与客户之间并不存在任何利益关系,与平台商也不存在参与经营关系,第一外汇返佣网完全属于独立的第三方互联网产品展示平台,行业咨询顾问,不承担任何与汇商和用户之间的一切风险及责任。

*联系手机:
*Q Q号码:
*开户平台:
*银行卡号:
*开户邮箱:
*开户银行:
*MT4账号:
*开户姓名: